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上市公司现金持有水平实例研究--以汽车行业为例

  
编号:99-569292 | doc 格式 | 209.50K | 33 页
上市公司现金持有水平实例研究--以汽车行业为例

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摘要
现金持有是企业管理者进行财务决策时特别关注的一个问题,影响着企业的经营活动、投资活动和筹资活动等等,关系到一个企业能否健康的发展。20世纪90年代以来,由于国外企业不约而同地出现提高现金持有水平的现象,关于现金持有的问题逐渐成为了国外学者研究的热点。他们在已有的凯恩斯的交易动机理论上继续深入研究,得出了权衡理论、融资优序理论、代理理论等经典理论。由于我国的经济体制差异以及证券市场发展还不完善,国外的研究结论在我国缺乏说服力,所以以我国的上市企业来做实证研究显得更加有意义。
本文借鉴了国内外相关研究成果,结合我国的经济发展特点,以汽车类上市企业作为研究对象,构建了我国汽车上市企业现金持有影响因素的研究模型,并进行了实证检验。研究结果发现:公司规模、商业信用债务比、股利支付与汽车企业的现金持有水平呈显著正相关;营运资本需求、银行债务比例对汽车企业现金持有水平有负的影响;现金流、盈利性指标ROA与汽车企业现金持有水平的关系并不显著。最后,本文在此基础上,为企业现金持有政策的制定提供了指导意见。

关键词: 汽车企业 财务特征 现金持有


  
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